译文及注释
肠断乌骓(zhuī)夜啸风，虞(yú)兮幽恨对重瞳。
乌骓：史载项羽有“骏马名骓”即是。虞兮：用项羽歌中原词。重瞳，指项羽。
黥(qíng)彭甘受他年醢(hǎi)，饮剑何如楚帐中？
醢，肉酱。这里指剁尸剐肉的酷刑。饮剑：自刎。虞姬自刎于楚帐，当是《楚汉春秋》等书据《史记》中基本史实加以敷演的。
注释
虞姬：项羽的侍妾。乌骓：史载项羽有“骏马名骓”即是。
虞兮：用项羽歌中原词。重瞳，指项羽。
醢：肉酱。这里指剁尸剐肉的酷刑。
饮剑：自刎。虞姬自刎于楚帐，当是《楚汉春秋》等书据《史记》中基本史实加以敷演的。
赏析
组诗中所写的人事其实并非都据史实。如东施效颦出自《庄子》，带有寓言性质；《西京杂记》中所写王昭君不肯贿赂画工以致不为汉元帝所知而被诏使出塞的情节只是传说；至于出自《虬髯客传》的红拂形象则更经传奇作者的艺术加工。
这首诗中的议论原本是借古讽今，为现实感受而发。林黛玉鄙薄反复无常、苟且求荣、甘心得到耻辱下场的黥布、彭越，觉得不如虞美人“饮剑”于楚帐，是借此寄托她自己“质本洁来还洁去，强于污淖陷渠沟”的志愿。
诗中所咏与小说情节的某种照应关系，这是可以研究的问题。《五美吟》写的都是关于死亡或别离的内容，有的还涉及事败或者获罪被拘系，这就不是偶然的了。在现存材料很少的条件下，要确切地阐明作者的意图还是不容易的。在《红楼梦》戚序本与甲辰本上有一条早期批语说：“《五美吟》与后《十独吟》对照。”《十独吟》在后四十回续书中没有，当是已散失的后半部原稿中薛宝钗或史湘云所写的诗。从诗题看，大概是借古史上十个独处的女子如寡妇、弃妇、尼姑和离别丈夫的妇女等的愁怨，来写书中人物的现实感触的。所谓“对照”当也不仅仅限指诗题。
现代解析
这首诗用简单有力的语言，描绘了虞姬在项羽兵败时的悲壮选择。
前两句写虞姬的绝望：战马在风中嘶鸣（暗示战败），她含恨望着心爱的项羽（"重瞳"指项羽的眼睛）。后两句用对比手法点明主题：投靠刘邦的叛徒黥布、彭越将来会被剁成肉酱（刘邦事后确实杀了他们），哪比得上虞姬在军帐中自刎的壮烈？
全诗亮点在于：
1. 用战马嘶鸣渲染悲凉氛围
2. "饮剑"二字既形象又震撼，比直接说"自杀"更有力量
3. 通过叛徒的下场反衬虞姬的忠烈，突出她"宁死不屈"的气节
本质上是在赞美虞姬用生命守护尊严的选择，认为这比苟活后惨死更有价值。短短四句就完成了一个完整的故事+对比+结论，非常精炼。