现代解析
这首词写的是一位中年人对青春往事的怀念，以及如今物是人非的感慨。
上阕（前四句）用"旗亭旧梦"开篇，旗亭是古代酒馆，暗示这里曾发生过难忘的故事。"髯也飘萧"是说当年那位留着胡须的男子（可能指作者自己）如今已两鬓斑白，"鬟也娇娆"则回忆当年那位发髻美丽的女子。最妙的是"八尺风漪尺八箫"这句，用风吹水波的画面（风漪）和箫声的悠扬，勾勒出当年浪漫的场景。
下阕（后四句）写现在的自己。"豪情我亦龙川亚"是说自己当年和陈亮（号龙川）一样豪迈，但现在只能穿着普通青袍，唱着伤感的小曲（红幺）。最后"肠断松陵十四桥"最为动人，松陵是江南水乡，十四座桥让人想起当年与心上人同游的往事，如今回忆起来依然心痛。
全词用今昔对比的手法，通过胡须变白、青袍代替华服等细节，展现时光流逝的无奈。最打动人心的，是那种"曾经拥有却永远失去"的怅惘——记忆中的箫声水波依旧清晰，但故事里的人早已各奔东西。这种青春逝去的感伤，是每个人都能共鸣的。