现代解析
这首诗用直白的比喻讽刺了外族政权统治中原的荒诞景象，核心思想是"嘲笑中原人软弱无能，竟向孩童般的异族统治者俯首称臣"。
前四句用凶猛的野兽比喻外族入侵者：说他们像传说中的长狄巨人横扫中原，如今却装出温顺模样（狼星敛角）。这些外族既不像古代肃慎部落那样真心归顺（石矢宾肃慎），还保留着游牧民族祭祀习俗（金人祭休屠），根本不算真正的中原之主。
五六句直接讽刺现状：虽然异族统治者装模作样学中原礼仪（下殿当天象），但整个京城都快变成游牧帐篷的海洋了！最后两句画龙点睛：最可笑的是中原人个个像妇孺般软弱，居然多次对着外族小孩皇帝跪拜——"胡雏"就是胡人小孩，暗指年幼的异族统治者。
全诗妙在三点：1）用"狼星""胡雏"等动物、孩童意象弱化外族统治者；2）"穹庐满帝都"的夸张画面凸显文化冲突；3）结尾"膜拜捧胡雏"的讽刺场景，把中原人的屈辱写得活灵活现。本质上是在骂：你们这些没骨气的，连小孩都跪！