现代解析
这首诗描绘了唐代贵族生活的奢华与衰败，通过具体场景引发历史感慨。
前两句"凤凰原下鹿槽旁，虢国夫人有赐庄"直接点出地点和人物。在长安郊外凤凰原的鹿槽附近，曾有过杨贵妃姐姐虢国夫人的豪华庄园。这里用"赐庄"二字暗示庄园是皇帝赏赐的，显示出主人显赫的地位。
后两句"无数青山学眉黛，当年谁入合欢堂"运用巧妙比喻。远处的青山像女子描画的眉黛般美丽，但当年能进入虢国夫人"合欢堂"（象征奢华享乐的场所）的，都是些什么人呢？诗人用"无数"与"谁"形成对比，暗示当年出入此地的权贵如今都已湮没无闻。
全诗通过一个具体的历史场景，以小见大地展现了盛唐贵族生活的奢靡，以及这种繁华终将消逝的必然。诗人没有直接批判，而是通过景物描写和历史追问，让读者自己体会其中的讽刺意味。青山依旧在，而昔日的荣华富贵早已成为过眼云烟，这种对比产生了强烈的艺术感染力。