现代解析
这首诗描绘了吴王城外拜郊台的景色和历史沧桑，通过今昔对比，抒发了对历史兴衰的感慨。
前两句写景：吴王城外的拜郊台，被美丽的山色和湖光环绕。这里曾是吴王祭天的地方，如今只剩下遗址。"共绕回"三字，既写出山水环绕之景，又暗含历史轮回之意。
中间四句转入怀古：古老的翠华（帝王仪仗）早已随水流逝，不知何时才能再见到祭天的玉牒（祭天文书）。夕阳下，牧童吹笛，牛羊归家；细雨中，千帆竞发，云鸟飞来。这些日常景象与昔日盛况形成鲜明对比，暗示繁华不再。
最后两句抒情：当年忠臣被杀、奸臣当道，导致霸业衰落。如今登台远望，游客们无不感到深深的悲哀。诗人借古讽今，表达了对历史教训的思考。
全诗语言平实，意象鲜明。通过山水依旧、人事全非的对比，让读者感受到历史的无情和人生的短暂。最后点出的"忠死佞存"现象，至今仍发人深省。