现代解析
这首诗描绘的是杨贵妃出浴的场景，但背后暗含讽刺和感慨。
前两句"瑶池月下玉山头，为雨为云几度秋"用神话般的意象描写杨贵妃的美貌。瑶池是西王母住的地方，玉山是仙境，把杨贵妃比作仙女。但"为雨为云"暗指她与唐玄宗的私情，用"几度秋"暗示这段关系已经持续很久。
后两句"千载粉香凝渭水，金钱难洗禄儿羞"转入讽刺。渭水是长安附近的河流，说杨贵妃的脂粉香气千年后还留在水中，是夸张说法。最后一句最犀利：安禄山曾认杨贵妃为干娘（"禄儿"），但后来却发动安史之乱。这里说再多的金钱也洗刷不掉这段不伦关系的耻辱。
全诗表面写美人出浴，实则通过优美意象暗讽杨贵妃与唐玄宗、安禄山的荒唐关系，指出这些事最终导致唐朝由盛转衰。诗人用"金钱难洗"四字，表达了对这段历史最辛辣的批评。