贺新郎 马客谈自海西归，言行近事甚悉，时亚卑西尼亚方受制于义大利
瀛客归槎处。
莽苍苍、扬尘沧海，鱼龙掀舞。
闻道亚卑丸弹地，不受他人驾驭。
任墨相、眈眈如虎。
血食祖宗宁敢忘，果成仁、就义谁能侮。
卫社稷，安吾土。
酒边初听堂皇语。
独回头、蓦生感慨，伤心终古。
忍辱包羞多少事，事事都成错误。
从此后、中原何主。
不论豺狼狐兔鼠。
竞一时、驰骋神州路。
西望亚，泪如雨。
莽苍苍、扬尘沧海，鱼龙掀舞。
闻道亚卑丸弹地，不受他人驾驭。
任墨相、眈眈如虎。
血食祖宗宁敢忘，果成仁、就义谁能侮。
卫社稷，安吾土。
酒边初听堂皇语。
独回头、蓦生感慨，伤心终古。
忍辱包羞多少事，事事都成错误。
从此后、中原何主。
不论豺狼狐兔鼠。
竞一时、驰骋神州路。
西望亚，泪如雨。
现代解析
这首词反映了在20世纪初，中国对发生在海外的事件的关注和思考。主要描述了一位从海外归来的人谈到了亚比亚那（亚卑西尼亚，指现在的埃塞俄比亚）被意大利控制的事情。
开头几句提到，归来的海客（海外人士）描述了一番苍茫的景象，仿佛海洋中刮起的尘土和鱼龙翻滚，暗示了亚比亚那动荡不安的局面。接着，词人提到亚比亚那是一个独立的国家，不受他国控制，展现了其独立自主的精神。
“血食祖宗宁敢忘，果成仁、就义谁能侮。卫社稷，安吾土”这几句，意思是，中国的祖先们用鲜血和生命守护了这片土地，不能忘记他们的牺牲。我们也要像他们那样，为了祖国的安宁和百姓的安全，不畏艰难，勇于牺牲。这里强调了国家和人民在历史上的担当和责任。
“酒边初听堂皇语。独回头、蓦生感慨，伤心终古”，作者在饮酒时听人谈论国家大事，引发了深深的感慨。这种感慨反映了作者对国家命运的忧虑和对历史的无奈。
“忍辱包羞多少事，事事都成错误。从此后、中原何主”这几句话表达了作者对国家当前处境的无奈和忧虑。无论国家经历了多少屈辱和痛苦，这些都是过去的错误。现在，国家的未来将由谁来掌握，这是作者对国家未来的深深担忧。
最后，“不论豺狼狐兔鼠。竞一时、驰骋神州路。西望亚，泪如雨”描绘了一幅混乱的图景，意指无论是谁，都可能进入这片土地，称霸一时。作者遥望西方（指西方列强），不禁流下了泪水，表达了对国家命运的深深忧虑和对未来的不安。
整首词虽然语言优美，但情感非常沉重，反映了当时人们对国家命运的忧虑和对未来发展的迷茫。